マクドナルド(MCD)銘柄分析

2020年７月11日更新

　マクドナルド(MCD)企業概要

世界100カ国以上に38,000店以上の店舗を展開しています。ファーストフードの先駆けですが、健康志向が逆風になっていました。そこで2017年3月に長期的なグローバル成長計画を発表しました。デジタル機器とテクノロジーを活用して顧客満足度の向上、配送の強化等、新しい成長戦略を発表しました。また店舗のフランチャイズ化を進めており、その比率は93％まで進んでいます。

• 業種分類：消費者サービス
• 採用インデックス：ダウ３０,Ｓ＆Ｐ 100,Ｓ＆Ｐ 500、ラッセル1000 ,Ｓ＆Ｐ グローバル100
• 従業員：205,000名
• Ｓ＆Ｐ　格付け：BBB＋

売上高内訳

年々、直営店舗の売上高が減少して、変わりにフランチャイズ店舗からの売り上げが増加しています。

エリア別内訳

アメリカ国内の売上高が若干ですが増加傾向です。

決算状況

以下、データはモーニングスターからです。

売上　利益状況

売上高は店舗のフランチャイズ化を進めているので、減少傾向にあります。逆に営業利益率は上昇しており、40％を超えてきています。

キャッシュフロー

営業キャッシュフローは安定しており現金を稼ぎ出しています。フリーキャッシュフローも潤沢です。営業キャッシュフローマージンも上昇傾向にあり、フランチャイズ化の効果が出ています。

1株利益、配当

EPS、DPSともに安定して推移しています。特に2015年からのEPSの伸びは顕著です。配当性向も60％前後です。

投資パフォーマンス

2010年12月末から毎年12月末に1,000ドル投資した場合のパフォーマンス。配当金はすべて再投資しています。ただし配当金の税金,購入手数料は考慮していません。（データはyahoo financeより）

累計投資金額　1,000ドル×10回　＝100,000ドル

評価金額　197.61ドル×99株　＝19,563.39ドル

投資金額に対して10年間で約2.0倍になりました。

投資指標

株価情報 (SBI証券より）

• 2020年７月10日　株価　184.88
• 52週高値　221.93
• 52週安値　124.23
• 予想PER　32.163671
• 予想配当利回り　2.7125%
• 予想ROE　-35.551%

直近決算状況　（2020年Q1）2020年4月30日発表　

売上高　（予想はGoogle finance より）

1株利益　 （予想はGoogle finance より）

前年比売上高は6.2%減、純利益16.7%減です。特に、新型コロナウイルスの影響により、3月の世界既存店売上高は22.2%減少しました。4月30日現在75％の店舗が営業中です。又新型コロナウイルスの影響により2020年ガイダンスを撤回し、予測できないとしています。

10年チャート、1年チャート

2016までは停滞してましたが、フランチャイズ化を加速したのと同時期に株価も急騰しました。但し直近、移動平均線がデットクロスしており気がかりです。

　この1年、コロナショックで一時下落しました。外食産業なので戻りは鈍く180ドルから200ドルの間で停滞しています。25週移動平均線も下向きで上値はしばらく重そうです。

統括

直営店舗からフランチャイズ店舗に切り替えを進めていて、ロイヤリティー収入がメインに切り替わっています。これにより、人件費等の大きな経費を抱えずに済み、売上高は減少していますが年々収益を伸ばしています。

2017年よりデジタルへの投資も進めており、日本でも今年からモバイルオーダーが開始されました。私も体験しましたが、スマホで決済まで完了するので店舗では商品を受け取るだけです。じっくりスマホでメニューを選べて、店舗では待ち時間も無しで快適です。

やっぱりマクドナルドは月に２～3回は食べたくなります。美味しいですがポテトを辞退すれば結構ヘルシーだし。今日もグランベーコンチーズを食べました。当たり前ですが、何時、どの店舗でも同じ味が食べられるのは素晴らしい事です。

予想配当利回りも2.7％前後、予想PERも32前後と指標的にはやや割高です。新型コロナウイルスの影響はありますが、強力なブランド力、繰り返し食べたくなる習慣性があります。